12月7日國內(nèi)優(yōu)化疫情防控“新十條”出臺后，全國多省多地區(qū)陸續(xù)迎來第一波疫情達峰。根據(jù)數(shù)據(jù)團測算，約73%的城市在2022年12月19日-12月25日迎來疫情搜索指數(shù)達峰。2022年12月26日之后，大部分城市第一波疫情峰值已過，經(jīng)濟活動或迎復(fù)蘇。

(資料圖)

人流、消費場景加速回暖

第一波疫情達峰之后，人流、消費場景恢復(fù)亟待驗證。人流方面，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，12月下旬以來，全國大部分省市周邊公路運輸條件恢復(fù)、地鐵運輸恢復(fù)。海南等多城市恢復(fù)速度較快。

消費方面也在加速回暖。海南日報1月3日從海口海關(guān)獲悉，據(jù)統(tǒng)計，今年元旦假期（2022年12月31日至2023年1月2日），該關(guān)共監(jiān)管離島免稅購物金額4.22億元、購物旅客4.3萬人次、件數(shù)47.6萬件。人均購物金額9816元，國內(nèi)免稅市場在新的一年迎來“開門紅”。

同時，隨著2023年春節(jié)的臨近，春節(jié)旅游市場也逐漸升溫。攜程《2023年春節(jié)旅游市場預(yù)測報告》顯示，截至1月5日，春節(jié)期間旅游產(chǎn)品的預(yù)訂量同比去年上漲45%，人均旅游花費同比提升53%。此外，春節(jié)期間機票訂單同比增長約15%，國內(nèi)六成以上目的地的機票預(yù)訂量趕超去年。從目前訂單總量來看，上海、北京、三亞、廣州、成都、深圳、昆明、杭州、重慶、海口，躋身春節(jié)十大熱門目的地。

春季行情要來了？機構(gòu)押注這些行業(yè)復(fù)蘇

申萬宏源：春季行情隨時起步，消費搭臺，成長唱戲

申萬宏源表示，人流恢復(fù)是消費的直接催化，但股價已提前表現(xiàn)，“買預(yù)期，賣兌現(xiàn)”，短期股價阻力增加。科技成長相對性價比占優(yōu)，科創(chuàng)板和恒生科技在春季行情中彈性更高。政策催化的重點方向繼續(xù)推薦： 疫后恢復(fù)重點消費核心資產(chǎn)和醫(yī)療基建，大安全重點是信創(chuàng)，地產(chǎn)鏈重點是房地產(chǎn)和建材。

中原證券：預(yù)計市場短期震蕩，中期偏強， 建議尋找結(jié)構(gòu)性機會

中原證券表示，對股票市場來說，經(jīng)濟尚在探底當(dāng)中，但探底節(jié)奏仍然受到消費與地產(chǎn)的復(fù) 蘇狀況影響，弱復(fù)蘇格局難以迅速改變，預(yù)計市場短期震蕩，中期偏強， 建議尋找結(jié)構(gòu)性機會：一是疫后修復(fù)的消費、旅行板塊；二是政策層面重點支撐的農(nóng)業(yè)、基建等板塊；三是中期布局新能源為代表的制造業(yè)板塊。

民生證券：疫情達峰后消費將呈現(xiàn)明顯的梯次修復(fù)

民生證券認為，中國疫情達峰之后消費板塊修復(fù)呈現(xiàn)出鮮明的三點特征。 第一，不同消費板塊修復(fù)彈性排序（由強至弱）：金銀珠寶>餐飲>服裝>汽車類 消費>地產(chǎn)后周期>化妝品>煙酒>飲料>糧油食品。 第二，消費板塊修復(fù)節(jié)奏先后順序：出行鏈（旅游、航空、酒店）>場景消費（金 銀珠寶、餐飲、服裝）>地產(chǎn)后周期。 第三，因疫情反復(fù)，醫(yī)藥板塊在疫情防控優(yōu)化后獨立行情仍建議重點關(guān)注。

編輯/ruby

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