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中信建投指出，以史為鑒，18年以來歷次人民幣匯率快速下行期，逆經濟周期資產（穩(wěn)定/科技）獲得更優(yōu)表現(xiàn)，根本原因是人民幣匯率快速下行多對應中國經濟基本面運行情況偏弱階段，而逆周期資產與經濟基本面負相關或相關度較低。近期市場低位輪動如期演繹，短期海內外宏觀預期進一步明確前，市場預計仍以低風偏、重賠率的偏防御策略為主，關注具備政策預期的獨立周期性板塊，重點包括耐用大件消費品如新能源汽車、家電；受益自主可控、結構升級的工業(yè)母機、半導體設備，以及盈利逆周期明顯回暖的電力；此外，逆周期資產中，重視近期具備拐點預期催化的電子。行業(yè)關注：電子、家電、新能源車、工業(yè)母機、機器人、半導體設備、電力等。

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