撰稿|行星

來源|貝多財(cái)經(jīng)

近日，碧興物聯(lián)科技（深圳）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“碧興科技”）向上交所科創(chuàng)板申請(qǐng)?zhí)峤蛔?cè)。據(jù)貝多財(cái)經(jīng)了解，碧興科技于2022年6月9日遞交招股書，2022年12月20日獲得上市委會(huì)議審議通過。

(資料圖片)

據(jù)招股書介紹，碧興科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)為智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)、公共安全大數(shù)據(jù)。碧興科技在招股書中稱，該公司是以自主研發(fā)為驅(qū)動(dòng)力的高新技術(shù)企業(yè)，是國(guó)內(nèi)較早從事環(huán)境自動(dòng)監(jiān)測(cè)領(lǐng)域開發(fā)的企業(yè)之一。

天眼查信息顯示，碧興科技成立于2012年1月，前稱為中興儀器（深圳）有限公司。目前，該公司的注冊(cè)資本為人民幣5888.89萬元，法定代表人為何愿平，股東包括西藏必興、碧水源、豐圖投資等。

一、依賴政府補(bǔ)助，業(yè)績(jī)?cè)鏊俨▌?dòng)

據(jù)招股書披露，2020年、2021年和2022年，碧興科技計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額分別為 2028.05萬元、4579.12萬元和 2122.73 萬元，分別占當(dāng)期利潤(rùn)總額的38.16%、56.94%和 31.97%，收到的政府補(bǔ)助金額較高。

據(jù)了解，碧興科技獲取政府補(bǔ)助的項(xiàng)目大多與其主營(yíng)業(yè)務(wù)密切相關(guān)。目前，該公司擁有7項(xiàng)核心技術(shù)，依托核心技術(shù)研發(fā)的系列智慧環(huán)境監(jiān)測(cè)產(chǎn)品覆蓋全國(guó)絕大部分省市，并應(yīng)用于國(guó)家地表水自動(dòng)監(jiān)測(cè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶水質(zhì)自動(dòng)監(jiān)測(cè)等重點(diǎn)項(xiàng)目。

高額度的政府補(bǔ)貼成就了碧興科技高水平的科研成果，但近年來，該公司的業(yè)績(jī)?cè)鏊賲s并不十分穩(wěn)健。

2020年、2021年和2022年，碧興科技的營(yíng)業(yè)收入分別為4.08億元、5.73億和4.72億元，凈利潤(rùn)分別為4526.13萬元、7165.32萬元和5821.08萬元。雖整體業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但在2022年，該公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下滑。

同期，碧興科技主營(yíng)業(yè)務(wù)的綜合毛利率分別為41.14%、32.28%和 38.79%。這也意味著，隨著 2022年度綜合毛利率的回升，在收入有所減少的情況下，2022年度該公司的毛利與2021年度基本持平。

碧興科技在招股書中表示，基于目前已實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、在手訂單、正在執(zhí)行項(xiàng)目的進(jìn)展、市場(chǎng)環(huán)境等情況，該公司預(yù)計(jì)2023 年一季度可實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入?yún)^(qū)間為7,300.00萬元至7,800.00萬元，同比上升20.83%至29.11%。

不難看出，短期內(nèi)的營(yíng)收下滑并未挫傷碧興科技對(duì)于其未來營(yíng)收發(fā)展態(tài)勢(shì)的信心。此外

，碧興科技亦坦言，如果未來政府部門調(diào)整相關(guān)補(bǔ)助政策，導(dǎo)致其取得的政府補(bǔ)助金額減少，很可能將對(duì)該公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。二、創(chuàng)始人為“金牌董秘”，大客戶也是股東

公開信息顯示，碧興科技的董事長(zhǎng)、聯(lián)合創(chuàng)始人何愿平曾作為聯(lián)合創(chuàng)始人，任碧水源董事、常務(wù)副總經(jīng)理兼財(cái)務(wù)總監(jiān)及董事會(huì)秘書，期間多次榮獲“金牌董秘”稱號(hào)。

2018年3月，何愿平離開碧水源后選擇了二次創(chuàng)業(yè)，并開始全力沖刺碧興科技IPO。貝多財(cái)經(jīng)了解到，截至2022年12月31日，何愿平仍持有碧水源1.01%的股份。

本次上市前，碧興科技的控股股東為西藏必興，持股33.75%，實(shí)際控制人為何愿平。其中，何愿平直接持股8.27%，并通過中新匯、中新宏、中新業(yè)、中新創(chuàng)合計(jì)控制公司表決權(quán)股份 53.78%。除控股股東外，碧水源持股16.30%、豐圖匯烝10.00%。

同時(shí)，現(xiàn)任碧水源董事長(zhǎng)的文劍平通過西藏必興間接持有碧興科技7.91%的股份，通過碧水源間接持股1.68%，合計(jì)間接持股9.59%。

值得一提的是，作為碧興科技第二大股東的碧水源，亦是該公司的前五大客戶之一，二者聯(lián)系十分緊密。報(bào)告期內(nèi)，該公司來自碧水源的銷售收入分別為2321.30萬元、4181.48萬元和2007.83萬元，占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為5.69%、7.30%和4.25%。

對(duì)此，碧興科技稱，碧水源專業(yè)從事水務(wù)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，是碧興科技的下游客戶?；诒趟醇捌渥庸緦?duì)水質(zhì)監(jiān)測(cè)設(shè)備每年的采購需求，二者的關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)仍將持續(xù)。

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