本周（5月15日－5月19日，下同），全球股市普遍呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢。美股和A股市場均有所上漲。在震蕩向上中，A股市場將如何運行呢？有機構(gòu)認為，A股盈利的低點逐漸顯現(xiàn)，上行周期或已開啟。

1、A股市場回顧與展望

【資料圖】

本周A股震蕩攀升，三大股指全線飄紅。上證指數(shù)累計周漲幅0.34%，報3283.54點；深證成指累計周漲幅達0.78%，報11091.36點；創(chuàng)業(yè)板指累計周漲幅達1.16%，報2278.59點。

資金方面，周五（5月19日），北向資金凈賣出金額達22.26億元。本周，北向資金累計凈賣出金額達16.91億元，從前十大成交活躍股來看，寧德時代、天齊鋰業(yè)、立訊精密、昆侖萬維等4只個股北向資金凈買入金額均超6億元。另外，貴州茅臺、中國平安、隆基綠能等個股遭北向資金凈賣出金額均超7億元。

表：本周滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

制表：張穎

從申萬一級行業(yè)來看，本周有11個行業(yè)實現(xiàn)上漲，其中，電子行業(yè)周漲幅居首，達5.17%，緊隨其后的是，國防軍工、機械設(shè)備等兩行業(yè)累計周漲幅均超4%，分別為4.79%和4.01%。另外，傳媒、房地產(chǎn)和建筑裝飾等三行業(yè)指數(shù)累計周跌幅居前，均超3%。

對于市場的投資機會，國泰君安分析認為，本周市場先上攻后整理，盡管全周主要指數(shù)均錄正收益，但賺錢效應(yīng)并不突出。TMT“三劍客”表現(xiàn)分化，傳媒基本確立周線調(diào)整；通信、計算機止跌企穩(wěn)。展望后市，當(dāng)前A股仍有震蕩整理的需求；然而，上證50、滬深300等權(quán)重指數(shù)調(diào)整時間較為充分且結(jié)構(gòu)逐步“收斂”，預(yù)計在未來三周以內(nèi)有望逐步結(jié)束調(diào)整，此后迎來一輪升勢。配置方面，建議多數(shù)中線倉位繼續(xù)持有，若向下快速調(diào)整則“逢跌增配”。

海通證券分析認為，往下半年看，基本面有望迎來更強勁的復(fù)蘇，從而支撐市場更加穩(wěn)健地上行。A股盈利的低點逐漸顯現(xiàn)，上行周期或已開啟，預(yù)計Q2－Q4盈利穩(wěn)步復(fù)蘇，2023年全部A股歸母凈利潤同比增速有望達10%－15%。在盈利逐季度改善的背景下，A股有望趨勢上漲。

方正證券表示，受內(nèi)外經(jīng)濟數(shù)據(jù)的擾動，疊加退市公司家數(shù)的逐步增多，本周大盤盤中波動加大，市場風(fēng)險偏好較低，熱點輪動較快，量能也未能得到釋放，隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)及金融數(shù)據(jù)的“利空出盡”，隨著美聯(lián)儲政策的逐步明朗化，市場風(fēng)險偏好有望重新提升，A股有望重新走出震蕩盤升走勢，下周大盤有望先抑后揚，結(jié)構(gòu)分化現(xiàn)象有望改善。

統(tǒng)計顯示，下周（5月22日-26日）共有69家公司限售股陸續(xù)解禁，按最新收盤價計算，解禁市值為543.62億元。從解禁市值來看，奧特維（113.52億元）、盛視科技（68.04億元）等公司解禁金額均超60億元。

表：下周解禁金額超10億元的公司情況

制表：張穎

根據(jù)發(fā)行安排，下周有7只新股發(fā)行，其中科創(chuàng)板有4只。5月22日發(fā)行的是翔騰新材；5月23日發(fā)行的是新相微；5月24日發(fā)行的是航天環(huán)宇、鑫宏業(yè)；5月25日發(fā)行的是新萊福、天瑪智控；5月26日發(fā)行的是西山科技。

表：下周7只新股發(fā)行情況：

制表：張穎

2、港股及海外市場情況

港股市場：

周五，香港恒生指數(shù)收跌1.40%報19450.57點，周跌0.9%；恒生科技指數(shù)跌2.43%，周跌1.35%；恒生國企指數(shù)跌1.81%，周跌1.04%。

海外市場：

周五，美國三大股指小幅收跌，道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌0.33%報33426.63點，本周累計上漲0.38%；標普500指數(shù)跌0.14%報4191.98點，周漲1.65%；納斯達克指數(shù)跌0.24%報12657.9點，周漲3.04%。

周五，歐洲主要股指集體收漲，德國DAX指數(shù)漲0.69%報16275.38點，創(chuàng)紀錄新高；法國CAC40指數(shù)漲0.61%報7491.96點，英國富時100指數(shù)漲0.19%報7756.87點，意大利富時MIB指數(shù)漲1.05%報27520.33點。

周五，亞太主要股市收盤全線走高。韓國綜合指數(shù)漲0.89%，報2537.79點，周漲2.55%；日經(jīng)225指數(shù)漲0.77%，報30808.35點，創(chuàng)近33年來高位，周漲4.83%；澳洲標普200指數(shù)漲0.59%，報7279.50點，周漲0.34%；新西蘭NZX50指數(shù)漲1.03%，報12099.74點，周漲1.35%。

3、債券市場

周五，國債期貨全線收漲，30年期主力合約漲0.23%，10年期主力合約漲0.13%，5年期主力合約漲0.10%，2年期主力合約漲0.03%。

公開市場方面，央行公告稱，為維護銀行體系流動性合理充裕，5月19日以利率招標方式開展了20億元7天期逆回購操作，中標利率2.0%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日20億元逆回購到期，因此當(dāng)日完全對沖到期量，本周央行公開市場全口徑凈回籠270億元。

4、外匯

周五在岸人民幣兌美元16：30收報7.0235，較上一交易日上漲59個基點；夜盤收報7.0140。人民幣兌美元中間價調(diào)貶389個基點，報7.0356，創(chuàng)2022年12月5日以來新低。本周人民幣兌美元中間價累計調(diào)貶875個基點。

5、大宗商品

周五，COMEX黃金期貨收漲1.03%報1979.9美元/盎司，COMEX白銀期貨收漲1.64%報24.02美元/盎司。

周五，國際油價寬幅震蕩小幅收低，美油主力合約跌0.06%報71.9美元/桶，布油主力合約跌0.13%報75.76美元/桶。

周五，倫敦基本金屬集體上漲，LME期銅漲0.85%報8242美元/噸；LME期鋅漲0.71%報2476.5美元/噸；LME期鎳漲2.56%報21470美元/噸；LME期鋁漲0.02%報2284美元/噸；LME期錫漲1.56%報25405美元/噸；LME期鉛漲1.73%報2091美元/噸。

（文章來源：證券日報網(wǎng)）

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