前期一度陷入虧損的六氟磷酸鋰市場(chǎng)，近一個(gè)月來(lái)終于迎來(lái)反轉(zhuǎn)。

(資料圖片僅供參考)

伴隨上游原材料價(jià)格上漲，當(dāng)前六氟磷酸鋰價(jià)格較4月末低點(diǎn)已實(shí)現(xiàn)翻倍，市場(chǎng)呈現(xiàn)短期供不應(yīng)求局面。

證券時(shí)報(bào)記者了解到，目前上游碳酸鋰廠(chǎng)家惜售觀望心態(tài)下，六氟磷酸鋰企業(yè)受制于原材料采購(gòu)困難，部分開(kāi)工率較低，高成本產(chǎn)線(xiàn)甚至出現(xiàn)停產(chǎn)。不過(guò)，目前下游需求端向好表現(xiàn)尚不明顯，大幅漲價(jià)可持續(xù)性仍需觀望。

市場(chǎng)價(jià)格短期翻倍上漲

陰跌許久的碳酸鋰終于上漲，帶動(dòng)下游六氟磷酸鋰市場(chǎng)率先受益。

百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，4月份國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰市場(chǎng)月均價(jià)為8.87萬(wàn)元/噸，較上一月均價(jià)下降4.8萬(wàn)元/噸，跌幅達(dá)35.13%。而截至5月18日午間，隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示市場(chǎng)報(bào)價(jià)已達(dá)到14.5萬(wàn)元/噸。

“六氟磷酸鋰價(jià)格4月末開(kāi)始出現(xiàn)上漲，目前市場(chǎng)報(bào)價(jià)在13萬(wàn)-14萬(wàn)/噸之間，有地區(qū)報(bào)價(jià)甚至達(dá)到每噸16萬(wàn)-17萬(wàn)，情況確實(shí)是比前期明顯好轉(zhuǎn)。”對(duì)于行業(yè)現(xiàn)狀，六氟磷酸鋰龍頭企業(yè)多氟多相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)記者介紹，目前該公司產(chǎn)能利用率較今年一季度有明顯提高。一季度行業(yè)整體庫(kù)存出清基本完成，當(dāng)前市場(chǎng)供給呈偏緊狀態(tài)。

隆眾資訊六氟磷酸鋰分析師董弘麗接受采訪(fǎng)時(shí)也稱(chēng)，六氟磷酸鋰價(jià)格不足一月間實(shí)現(xiàn)翻倍，與上游碳酸鋰價(jià)格短期大漲關(guān)聯(lián)密切。

“碳酸鋰價(jià)格從此前60萬(wàn)元/噸高位下跌，到今年4月末已低至18萬(wàn)元左右。彼時(shí)在情緒面帶動(dòng)下，碳酸鋰價(jià)格啟動(dòng)回漲，目前報(bào)價(jià)已經(jīng)達(dá)到30萬(wàn)-35萬(wàn)元/噸?！倍臌惐硎?，在碳酸鋰價(jià)格前期大幅回落的過(guò)程中，六氟磷酸鋰是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈虧損最為明顯的產(chǎn)品。

她還提及，六氟磷酸鋰?yán)碚摫Ｙ|(zhì)期僅為3-6個(gè)月，可存放時(shí)間較短，所以市場(chǎng)價(jià)格敏感度更高。為了促進(jìn)銷(xiāo)售，在前期市場(chǎng)低迷期，企業(yè)紛紛低于市場(chǎng)價(jià)銷(xiāo)售，一季度整體以清庫(kù)存為主。

到4月末，六氟磷酸鋰行業(yè)庫(kù)存出清整體結(jié)束，加之碳酸鋰價(jià)格呈現(xiàn)漲勢(shì)，下游企業(yè)采購(gòu)信心增強(qiáng)，六氟磷酸鋰5月份訂單在五一小長(zhǎng)假前就已基本簽訂完成，市場(chǎng)外放量較少，短時(shí)間確實(shí)出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

上游惜售致使供給吃緊

碳酸鋰價(jià)格上漲帶來(lái)成本支撐的同時(shí)，六氟磷酸鋰漲價(jià)還受開(kāi)工率較低影響。

“因?yàn)橘I(mǎi)不到原材料，有的廠(chǎng)家每天都做好了生產(chǎn)不下去的準(zhǔn)備?！庇行袠I(yè)人士透露，雖然碳酸鋰廠(chǎng)家并不缺貨，但整體觀望惜售心態(tài)較濃。中小型六氟磷酸鋰企業(yè)如果缺乏議價(jià)采購(gòu)能力，目前會(huì)面臨原材料供應(yīng)不足的局面，行業(yè)整體開(kāi)工率僅為三四成。

董弘麗也稱(chēng)，碳酸鋰目前漲勢(shì)已經(jīng)超出前期市場(chǎng)預(yù)期。短期看漲勢(shì)還未有停止跡象，廠(chǎng)家也存在囤貨惜售心理，市場(chǎng)流通貨較少。

據(jù)百川盈孚不完全統(tǒng)計(jì)，2023年4月國(guó)內(nèi)20家六氟磷酸鋰企業(yè)總產(chǎn)量約為5700噸，同比下降17.99%，環(huán)比下降45.55%。2023年4月六氟磷酸鋰行業(yè)開(kāi)工率為33.13%。

也就是說(shuō)，雖然近期六氟磷酸鋰價(jià)格出現(xiàn)明顯上漲，但受制于原材料端供給制約，行業(yè)開(kāi)工率并未出現(xiàn)明顯提升。

“雖然目前還沒(méi)有收到六氟磷酸鋰市場(chǎng)出現(xiàn)缺貨的具體消息，但當(dāng)前成本下，企業(yè)生產(chǎn)盈利水平處于低位，高成本產(chǎn)線(xiàn)依然會(huì)出現(xiàn)停產(chǎn)局面?！倍臌惙Q(chēng)，當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)格理論上支撐企業(yè)處于微盈利狀態(tài)。由于企業(yè)前期簽訂的鎖單價(jià)普遍較低，實(shí)際成交中企業(yè)處于盈虧平衡，甚至仍略有虧損，因此原材料采購(gòu)成本較高的情況下，企業(yè)恢復(fù)開(kāi)工的意愿并不強(qiáng)。

關(guān)注需求端支撐能力

開(kāi)工率低、庫(kù)存量小，六氟磷酸鋰供給端的緊張情緒，支撐起了當(dāng)前的價(jià)格快速上行，但采訪(fǎng)中，行業(yè)人士對(duì)于后期持續(xù)上漲的空間多存謹(jǐn)慎觀點(diǎn)。

“需求如果能支撐這波情緒面推動(dòng)的話(huà)，六氟磷酸鋰價(jià)格或能夠維持在盈利水平，但如果下游支撐不足，急速上漲可能會(huì)面臨回落?！倍臌愓J(rèn)為，在此輪六氟磷酸鋰價(jià)格大漲之前，下游電解液、電池廠(chǎng)的備貨意愿均不高，采購(gòu)僅為維持生產(chǎn)。目前需求端也尚未見(jiàn)明顯好轉(zhuǎn)，5月份終端仍以清庫(kù)存為主。

從產(chǎn)能布局看，按照此前已披露的投產(chǎn)計(jì)劃，六氟磷酸鋰產(chǎn)能將從2022年末的20.3萬(wàn)噸，提升到2023年末的58.9萬(wàn)噸。但今年一季度由于市場(chǎng)弱勢(shì)運(yùn)行，基本未有新建產(chǎn)能落地，二季度前期新投產(chǎn)計(jì)劃部分出現(xiàn)了延遲，很多萬(wàn)噸級(jí)的產(chǎn)能會(huì)否落地，還需觀察市場(chǎng)表現(xiàn)而定。

“2022年末六氟磷酸鋰下游電解液的產(chǎn)量在115萬(wàn)噸。按照每8噸電解液需要1噸六氟磷酸鋰計(jì)算，整體需求量在14萬(wàn)噸左右。如果2023年前期計(jì)劃的50多萬(wàn)噸產(chǎn)能全部落地，那么行業(yè)開(kāi)工率僅能維持在三四成左右?！倍臌愓f(shuō)。

前述六氟磷酸鋰行業(yè)人士也認(rèn)為，經(jīng)歷近期大漲后，市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲的空間不會(huì)太大。不過(guò)，他也表示，一季度的表現(xiàn)并不正常，行業(yè)整體陷入虧損，低價(jià)不可持續(xù)，后期市場(chǎng)會(huì)逐步恢復(fù)盈利狀態(tài)。

東吳證券認(rèn)為，動(dòng)力及儲(chǔ)能觀望需求將恢復(fù)，且中游材料庫(kù)存極低，若需求恢復(fù)，將帶來(lái)強(qiáng)烈補(bǔ)庫(kù)需求。從產(chǎn)業(yè)鏈看，5月行業(yè)環(huán)比10%-20%復(fù)蘇，部分電池企業(yè)環(huán)比提升30%-40%，6月排產(chǎn)有望進(jìn)一步向上。

終端市場(chǎng)方面，中信建投證券研報(bào)認(rèn)為，4月已公布銷(xiāo)量車(chē)企在淡季仍實(shí)現(xiàn)環(huán)比正增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)二季度旺季加持，訂單會(huì)創(chuàng)歷史新高。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

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