揚(yáng)州金泉(603307)籌劃上市后的首次并購(gòu)，公司5月14日晚間公告，擬收購(gòu)江蘇省阿珂姆野營(yíng)用品有限公司（簡(jiǎn)稱“阿珂姆”）50.5%的股權(quán)，以豐富公司帳篷的品類。

目前，揚(yáng)州金泉已經(jīng)與股權(quán)出讓方萬(wàn)從榮、時(shí)翠紅簽訂框架協(xié)議。各方約定，本次交易將通過現(xiàn)金方式進(jìn)行；阿珂姆100%股權(quán)預(yù)估值，應(yīng)當(dāng)不超過其2022年扣非后的經(jīng)審計(jì)凈利潤(rùn)的9.5倍。同時(shí)，阿珂姆目前的法定代表人、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理萬(wàn)從榮，應(yīng)在三年內(nèi)繼續(xù)在阿珂姆工作。

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據(jù)揚(yáng)州金泉介紹，阿珂姆是專業(yè)的戶外用品制造商，其主要產(chǎn)品為充氣帳篷、睡袋、戶外服裝等，主要銷往歐洲、美國(guó)等市場(chǎng)。目前，萬(wàn)從榮、時(shí)翠紅合計(jì)持有阿珂姆100%股份。

阿珂姆未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2022年末總資產(chǎn)3.95億元，凈資產(chǎn)1.78億元，2022年度營(yíng)業(yè)收入5.49億元，凈利潤(rùn)7560萬(wàn)元。作為對(duì)比，揚(yáng)州金泉2022年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.28億元，凈利潤(rùn)2.39億元，目前市盈率為14.6倍。

揚(yáng)州金泉表示，若完成本次股權(quán)收購(gòu)事宜，將有助于公司掌握充氣帳篷的人才、技術(shù)、市場(chǎng)等資源，有利于豐富公司的帳篷品類，進(jìn)一步提升公司市場(chǎng)份額和競(jìng)爭(zhēng)力。

公告信息未明確交易完成后，揚(yáng)州金泉是否將實(shí)現(xiàn)對(duì)阿珂姆的控股。揚(yáng)州金泉僅強(qiáng)調(diào)，本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，預(yù)計(jì)也不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，本次簽訂的框架協(xié)議僅為公司與交易對(duì)方達(dá)成的初步收購(gòu)意向，本次交易能否達(dá)成尚存在不確定性。

對(duì)揚(yáng)州金泉而言，本次交易是一次同業(yè)并購(gòu)，阿珂姆與揚(yáng)州金泉的業(yè)務(wù)高度相似。

今年2月上市的揚(yáng)州金泉主要以O(shè)DM/OEM（均為代工生產(chǎn)模式，其中后者增加設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)）的模式為全球客戶提供高品質(zhì)戶外用品?？蛻羝煜轮饕放朴蠧oleman（科勒曼）、北面、Fjallraven（瑞典北極狐）等國(guó)際一線戶外運(yùn)動(dòng)品牌。與阿珂姆一樣，揚(yáng)州金泉也是出口型企業(yè)，公司產(chǎn)品90%以上出口至歐洲、北美等境外國(guó)家和地區(qū)。

揚(yáng)州金泉與阿珂姆甚至連地理位置都相距不遠(yuǎn)，兩家公司的注冊(cè)地均處在揚(yáng)州市邗江區(qū)。相近的地緣關(guān)系，以及阿珂姆控股股東萬(wàn)從榮已承諾留任，兩者或許會(huì)為收購(gòu)后的整合提供較好的基礎(chǔ)。

在本次交易中，揚(yáng)州金泉著重強(qiáng)調(diào)的帳篷產(chǎn)品，是蓬勃發(fā)展的戶外用品市場(chǎng)中的明星產(chǎn)品。以揚(yáng)州金泉為例，2022年公司帳篷類產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入5.87億元，是公司的第一大品類；收入同比增長(zhǎng)幅度89.9%，領(lǐng)跑全部產(chǎn)品線。同時(shí)，帳篷類產(chǎn)品28.24%的毛利率水平，也在各產(chǎn)品線中名列前茅。

揚(yáng)州金泉此前即持續(xù)加碼帳篷產(chǎn)品的生產(chǎn)、研發(fā)力量。公司IPO募資項(xiàng)目的重頭戲就是建設(shè)年產(chǎn)25萬(wàn)頂帳篷生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目。同時(shí)充氣支撐帳篷的研發(fā)，也是揚(yáng)州金泉的研發(fā)重點(diǎn)之一。據(jù)悉，充氣柱支撐的帳篷，可以減少帳篷支撐金屬桿的使用，達(dá)到輕便攜帶、快速充氣、便捷收納的目的。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

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