今年以來，白糖價格持續(xù)上漲，相關(guān)制糖企業(yè)業(yè)績有望得到提振。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要產(chǎn)糖國減產(chǎn)是推升糖價的主要原因，但在市場供給將有所增加的預(yù)期下，需警惕糖價轉(zhuǎn)向高位震蕩。

截至4月21日日間盤收市，白糖期貨主力合約上漲1.65%，報6903元/噸，創(chuàng)下自2017年2月15日以來新高，今年以來累計漲幅近20%。

【資料圖】

聯(lián)合國糧農(nóng)組織（FAO）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)AO食糖價格指數(shù)3月平均為127.0點(diǎn)，環(huán)比上漲1.8點(diǎn)，連續(xù)第2個月上漲并攀升至2016年10月以來的最高水平。

國內(nèi)市場方面，中國糖業(yè)協(xié)會公布2022/2023榨季新的糖市產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，截至3月底，國內(nèi)甜菜糖廠已全部停榨，甘蔗糖廠除云南省外，其他?。▍^(qū)）糖廠已基本停榨。本榨季全國共生產(chǎn)食糖872萬噸，同比減少17萬噸；全國累計銷售食糖437萬噸，同比增加67萬噸；累計銷糖率50.2%，同比加快8.5個百分點(diǎn)。全國制糖工業(yè)企業(yè)成品白糖累計平均銷售價格5752元/噸，同比回升24元/噸。

白糖價格持續(xù)強(qiáng)勁成為糖業(yè)股上漲的直接催化劑。4月21日，冠農(nóng)股份盤中一度沖擊漲停，收盤上漲6.23%；南寧糖業(yè)收漲4.61%，4月以來累計上漲超過20%；中糧糖業(yè)、粵桂股份等紛紛跟漲。

糖價上漲無疑將利好制糖企業(yè)今年業(yè)績。4月21日晚間，粵桂股份發(fā)布2023年一季度財報。報告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.26億元，同比增長49.69%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤3994.8萬元，同比增長12.23%，主要原因系硫精礦、自產(chǎn)糖、加工貿(mào)易糖銷售收入同比增加。

南寧糖業(yè)在投資者互動平臺表示，近期白糖期貨大漲，帶動白糖現(xiàn)貨價格上漲。因?yàn)闄C(jī)制糖行業(yè)具有季產(chǎn)年銷特征，全年白糖生產(chǎn)集中于每年11月到次年3月左右，在全年進(jìn)行銷售。公司目前已經(jīng)停榨，當(dāng)前無原料蔗采購，因此現(xiàn)貨糖價上漲對公司有正面影響。

粵桂股份在電話中回復(fù)上海證券報稱，白糖期價上漲對公司業(yè)績的影響會有滯后，若糖價持續(xù)上漲，肯定會有利于公司業(yè)績。不過，公司糖產(chǎn)量和營收規(guī)模不是很大，糖價上漲的影響有望平穩(wěn)體現(xiàn)在業(yè)績上。

“主要產(chǎn)糖國產(chǎn)量大幅下降是造成近期糖價上漲的主要原因?！敝兄萜谪洀V西分公司總經(jīng)理劉永華認(rèn)為，受去年下半年天氣影響，北半球印度、中國等最終產(chǎn)量分別較開榨前官方預(yù)估下滑了300萬噸和近百萬噸，國際糖價從18至20美分區(qū)間上漲到25美分以上。國內(nèi)配額外進(jìn)口成本約在7500元，導(dǎo)致進(jìn)口量銳減，疊加國內(nèi)當(dāng)前消費(fèi)逐步恢復(fù)，糖市產(chǎn)銷缺口較大。

“下游需要一定的時間消化和接受高糖價。加之巴西新榨季開始后，市場供給將有所增加，紐約糖5月合約月底也面臨摘牌，預(yù)計糖價從前期快速上漲轉(zhuǎn)向高位震蕩的概率較大。”劉永華同時提醒。

國信證券也表示，當(dāng)前全球糖供給延續(xù)緊張，國際糖價景氣延續(xù)有支撐，但巴西產(chǎn)區(qū)即將迎來產(chǎn)糖高峰，其增產(chǎn)預(yù)期兌現(xiàn)程度將主導(dǎo)國際糖價后續(xù)走勢。

（文章來源：上海證券報）

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