從今天起，投資者主板打新“閉眼申購(gòu)”將成為過去式，首批主板注冊(cè)制新股陸續(xù)開啟網(wǎng)上申購(gòu)。據(jù)記者了解，券商已開始通過短信等方式提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)審慎投資。3月24日，中證協(xié)也進(jìn)一步要求券商規(guī)范APP“一鍵打新”功能，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

中國(guó)銀河研究院策略分析師楊超在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“券商應(yīng)始終把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在首位，通過加強(qiáng)信息披露、完善用戶體驗(yàn)、提供必要的輔助服務(wù)等手段為投資者提供更加安全、高效、便捷的申購(gòu)服務(wù)。全面注冊(cè)制下，投資者要更加謹(jǐn)慎對(duì)待新股投資，在充分關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境、評(píng)估公司的基本面后，根據(jù)自身情況量力而行?！?/p>

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在全面實(shí)行注冊(cè)制的背景下，股票發(fā)行定價(jià)更加市場(chǎng)化，券商在提供新股申購(gòu)服務(wù)時(shí)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)提示、更加注重保障投資者的知情權(quán)和選擇權(quán)尤為重要。

3月24日，中證協(xié)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券公司APP“一鍵打新”功能的通知》對(duì)券商提出三方面要求：一是完善風(fēng)險(xiǎn)信息提示，二是優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置，三是細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示。

記者在體驗(yàn)中發(fā)現(xiàn)，某頭部券商APP在本周預(yù)約申購(gòu)的新股下方均標(biāo)注了“注冊(cè)制”及盈利情況等注釋，也有券商APP的預(yù)約申購(gòu)新股中并未標(biāo)注任何提示。對(duì)于新股基本面的情況，券商APP中均會(huì)進(jìn)行詳細(xì)文字闡述，更有某互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)服務(wù)商對(duì)新股募資用途，經(jīng)營(yíng)分析、財(cái)務(wù)分析進(jìn)行圖文智能化顯示，方便投資者了解公司基本面。

同時(shí)，記者在開通“預(yù)約申購(gòu)”時(shí)，上述兩家券商的APP均要求簽署預(yù)約打新風(fēng)險(xiǎn)揭示書。在進(jìn)一步進(jìn)行預(yù)約申購(gòu)時(shí)，上述頭部券商的APP彈窗提示確認(rèn)申購(gòu)信息，包括告知“打新存在破發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)審慎參與?！?/p>

中證協(xié)表示，近年來，參與新股網(wǎng)上申購(gòu)的中小投資者數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，各券商通過上線APP“一鍵打新”功能為投資者參與新股申購(gòu)提供了便利。但是，不少投資者反映券商APP“一鍵打新”存在風(fēng)險(xiǎn)提示不夠全面具體、投資者申購(gòu)選擇權(quán)較為單一、資金凍結(jié)告知不充分等問題，對(duì)投資者權(quán)益保障不夠充分。

“中證協(xié)本次通知指明了券商優(yōu)化申購(gòu)流程的方向。”楊超表示，一方面，券商應(yīng)加強(qiáng)信息披露，對(duì)新股申購(gòu)相關(guān)信息及時(shí)、準(zhǔn)確的披露申購(gòu)時(shí)間、申購(gòu)方式、配售比例、申購(gòu)金額等，同時(shí)向投資者充分揭示網(wǎng)上申購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。另一方面，券商應(yīng)完善用戶體驗(yàn)，在優(yōu)化APP選擇功能設(shè)置方面，賦予投資者在申購(gòu)數(shù)量、取消申購(gòu)資金預(yù)凍結(jié)等方面充分的選擇權(quán)；在細(xì)化新股申購(gòu)頁(yè)面提示方面，健全新股基本面介紹，確保投資者切實(shí)、全面了解擬申購(gòu)新股的相關(guān)情況；在提高系統(tǒng)穩(wěn)定性方面，通過加強(qiáng)技術(shù)支持，保證系統(tǒng)的流暢性和安全性。同時(shí)，券商應(yīng)提供必要的輔助服務(wù)，如研究報(bào)告、投資策略、市場(chǎng)分析等服務(wù)，幫助投資者更好地了解市場(chǎng)情況，做出更加明智的投資決策。

“之前打新真是‘完全閉眼’，每天登陸APP點(diǎn)下新股一鍵申購(gòu)，顯示新股名稱、代碼、價(jià)格、數(shù)量后，點(diǎn)確認(rèn)申購(gòu)即可完成當(dāng)日全部新股打新，風(fēng)險(xiǎn)提示并沒有注意到?！蓖顿Y者李女士告訴記者，“至于打了哪些新股有時(shí)候根本沒注意，中不中簽也全靠券商短信、電話、APP推送提醒?！?/p>

楊超表示，全面注冊(cè)制下，全面實(shí)行以市場(chǎng)化詢價(jià)方式定價(jià)為主體，以直接定價(jià)為補(bǔ)充的定價(jià)機(jī)制。全面注冊(cè)制下新股不再有23倍市盈率的限制，更考驗(yàn)網(wǎng)下投資者的研究能力，因此投資者更加需要注意新股的質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)。

除了發(fā)行上市規(guī)則，主板的交易規(guī)則也有所變化。記者獲悉，部分券商提前通過短信、電話等方式重點(diǎn)提示投資者，“滬深交易所全面實(shí)行主板發(fā)行注冊(cè)制后，將增加主板股票上市后前5個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制；集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)階段超過漲跌幅限制價(jià)格或者有效申報(bào)價(jià)格范圍的申報(bào)為無效申報(bào)?！?/p>

從保護(hù)投資者合法權(quán)益的角度考慮，楊超認(rèn)為，投資者在進(jìn)行新股投資時(shí)，首先要關(guān)注市場(chǎng)環(huán)境。新股發(fā)行的市場(chǎng)環(huán)境會(huì)影響股價(jià)表現(xiàn)，若市場(chǎng)整體行情不好，或是同行業(yè)內(nèi)其他公司的股價(jià)出現(xiàn)下跌，那么新股的表現(xiàn)可能會(huì)受到影響。其次，要評(píng)估企業(yè)基本面。通過公司的招股書、公開披露的財(cái)務(wù)報(bào)表等渠道獲取企業(yè)基本面信息并仔細(xì)分析，了解公司的實(shí)力和潛在風(fēng)險(xiǎn)，避免盲目跟風(fēng)。再次，要注意投資風(fēng)險(xiǎn)。新股發(fā)行時(shí)存在申購(gòu)限額、配售比例、中簽率等條件，投資者應(yīng)充分考慮自身的投資需求與風(fēng)險(xiǎn)承受能力后進(jìn)行選擇。

本報(bào)記者 周尚伃

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