文/樂(lè)居財(cái)經(jīng) 鄧鑫妮

一份公司副總裁及以上人員暫停發(fā)薪的通知流傳開(kāi)來(lái)，引起了廣泛關(guān)注。

文件末尾，簽著林開(kāi)啟和林開(kāi)杰二人的名字，他們是融僑集團(tuán)的高管，也是創(chuàng)始人林文鏡的孫輩。

【資料圖】

雖然事后有知情人回應(yīng)，停薪為高管的個(gè)人主動(dòng)行為，但需要管理層停薪紓困，融僑集團(tuán)的情況已不容樂(lè)觀。

債券展期、信托違約等一系列問(wèn)題爆出后，融僑集團(tuán)也學(xué)著賣(mài)物企了。以3.2億元的價(jià)格，將融僑物業(yè)100%股權(quán)出售給簡(jiǎn)而信生活服務(wù)，眼下股權(quán)轉(zhuǎn)讓已經(jīng)完成工商變更登記。

簡(jiǎn)而信生活服務(wù)并非融僑集團(tuán)的關(guān)聯(lián)方，而是一家成立不久的外資企業(yè)，往上穿透為香港公司冠鳴有限公司。

現(xiàn)在，融僑集團(tuán)的掌舵人是林文鏡的長(zhǎng)子林宏修，擔(dān)任集團(tuán)副董事長(zhǎng)、總裁職務(wù)。債務(wù)壓頂，他身上的擔(dān)子估計(jì)不會(huì)輕。

神秘買(mǎi)主入場(chǎng)

融僑物業(yè)的易主比想象中順利，不過(guò)這神秘外資又是何許人？

融僑集團(tuán)由著名華僑林文鏡一手創(chuàng)立，因此也不難理解會(huì)吸引到外資企業(yè)進(jìn)場(chǎng)。

福建簡(jiǎn)而信生活服務(wù)有限公司成立于2022年9月30日，距今不過(guò)三個(gè)多月時(shí)間，注冊(cè)資本7000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括家政服務(wù)、企業(yè)管理咨詢(xún)、居民日常生活服務(wù)等。

企查查顯示了簡(jiǎn)而信生活服務(wù)的三位主要人員，分別是法定代表人、執(zhí)行董事、經(jīng)理陳香金，監(jiān)事陳冰，財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人林寧，他們的關(guān)聯(lián)企業(yè)都只有一家。

股權(quán)架構(gòu)上，簡(jiǎn)而信生活服務(wù)由冠鳴有限公司持股100%，再往上則是GRL21 NOMINEE LIMITED，間接持有全部股份。

如果看它旗下的資產(chǎn)，就更簡(jiǎn)單了，只有融僑物業(yè)一家，像是專(zhuān)門(mén)沖著這筆收購(gòu)而來(lái)似的。

相比之下，融僑物業(yè)已經(jīng)在物管賽道跑了多年。融僑物業(yè)成立于1997年10月，法定代表人為余華秀，注冊(cè)資本為472.99萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)范圍包括物業(yè)管理、房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)、家政服務(wù)、城市綠化管理等。

此前，融僑物業(yè)為融僑集團(tuán)旗下實(shí)際控制子公司，負(fù)責(zé)融僑集團(tuán)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的物業(yè)管理。目前，其物業(yè)管理項(xiàng)目已經(jīng)遍布福建、上海、淮安、南京、武漢、鄭州、合肥、成都、重慶、天津等地區(qū)，在管項(xiàng)目超過(guò)150個(gè)，管理面積超過(guò)2000萬(wàn)方。

出售市盈率140倍

2000萬(wàn)方的在管面積，卻只賣(mài)出3億出頭的價(jià)格，有人替融僑物業(yè)不值。

要知道，2022年初的時(shí)候，2000萬(wàn)方左右的禹洲物業(yè)賣(mài)出了10億元，4000多萬(wàn)方規(guī)模的中南服務(wù)對(duì)價(jià)為24.9億元。

出價(jià)不高，或許要從融僑物業(yè)的財(cái)務(wù)和業(yè)績(jī)狀況中找原因。

截至2021年末，融僑物業(yè)資產(chǎn)總額約為4.8億元，貨幣資金3312萬(wàn)元，與此同時(shí)它的負(fù)債總額達(dá)到了4.6億元，資產(chǎn)負(fù)債率約為96%。

與此同時(shí)，融僑物業(yè)的盈利能力也是一大痛處。期內(nèi)，其營(yíng)業(yè)收入為4.77億元，凈利潤(rùn)227萬(wàn)元，凈利率僅有0.48%。

現(xiàn)金流量方面，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流量?jī)纛~3億元，投資活動(dòng)流量?jī)纛~9372萬(wàn)元，籌資活動(dòng)流量?jī)纛~-4.2億元。

一般而言，籌資活動(dòng)大量現(xiàn)金流出有兩種情況，償還債務(wù)或利潤(rùn)分配。如果是利潤(rùn)分配，收購(gòu)前融僑物業(yè)一直由融僑集團(tuán)控股，后者也將是主要受益人之一。

而且從出售市盈率的角度來(lái)看，簡(jiǎn)而信生活服務(wù)也算是開(kāi)出了“天價(jià)”。

2021年，融僑物業(yè)凈利潤(rùn)約為227萬(wàn)元，收購(gòu)價(jià)3.2億元，出售市盈率約為141倍。

230億有息負(fù)債

“為盤(pán)活存量資產(chǎn)，改善公司現(xiàn)金流?！比趦S集團(tuán)在交易概述的第一行就點(diǎn)出了出售股權(quán)的目的。

又一出賣(mài)物業(yè)“輸血”房企的大戲。

融僑集團(tuán)表示，本次交易不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，公司收到的股權(quán)對(duì)價(jià)款將用于公司下屬子公司保交房相關(guān)支出。

債務(wù)違約后，融僑集團(tuán)已經(jīng)被債權(quán)人追到眼前了，即便賣(mài)了物業(yè)換來(lái)3億多，恐怕也難解流動(dòng)性危機(jī)的困局。

上個(gè)月14號(hào)，融僑集團(tuán)披露未能清償“平安信托融僑15號(hào)集合資金信托計(jì)劃”的公告，截至公告日，還有本金1.9億元沒(méi)有還上。

更早之前的一個(gè)月，融僑集團(tuán)及下屬子公司融僑居業(yè)、融心置業(yè)、大疆營(yíng)銷(xiāo)咨詢(xún)也收到了訴訟文件，訴訟標(biāo)的超過(guò)4.59億元。

去年6月，融僑集團(tuán)召開(kāi)“19融僑01”債券持有人會(huì)議，會(huì)議同意通過(guò)所有未償付本金兌付時(shí)間延期一年，至2023年6月3日。

債務(wù)缺口撕開(kāi)，展期、違約的情況滾滾而來(lái)，而在融僑集團(tuán)的賬上，還有230億元的有息負(fù)債。

融僑集團(tuán)2022年中期報(bào)告顯示，公司有息債務(wù)余額為232.58億元，其中銀行貸款余額最多，為113.06億元，占有息債務(wù)余額的48.61%。

已經(jīng)逾期債務(wù)有5.99億元，15.28億半年內(nèi)到期，54.1億元半年至1年到期，157.21億元一年后到期。要知道的是，這還只是半年前中報(bào)的情況。

期內(nèi)融僑集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入同比縮水，利潤(rùn)虧損。2022年1月-6月?tīng)I(yíng)收55.72億元，較2021年的74.86億元減少25.6%，凈利潤(rùn)為-25.4億元。

過(guò)去幾年時(shí)間，閩系房企接二連三倒下，原本以為融僑集團(tuán)是“最后的倔強(qiáng)”，但是流動(dòng)性危機(jī)橫掃過(guò)來(lái)，它也沒(méi)能躲過(guò)。出售資產(chǎn)是短時(shí)的解藥，長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)還需穩(wěn)定的現(xiàn)金流和經(jīng)營(yíng)策略。

關(guān)鍵詞： 生活服務(wù) 物業(yè)管理