12月7日，上交所對風范股份（601700.SH）調(diào)整收購方案一事下發(fā)了問詢函，內(nèi)容包括此次收購的大額現(xiàn)金支付問題、是否涉及一攬子交易等。

今年7月，風范股份曾披露重組方案，擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式收購晶櫻光電100%股權(quán)，公司也將通過此次交易跨界光伏產(chǎn)業(yè)。不過時隔5個月后，也就是上交所下發(fā)問詢函的前一日，風范股份再發(fā)公告稱，公司將重組變更為支付現(xiàn)金收購資產(chǎn)，擬計劃終止原發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)事項，并擬調(diào)整為以現(xiàn)金方式收購晶櫻光電60%股權(quán)。

(資料圖片)

對于變更原因，風范股份解釋稱系為盡快將該業(yè)務(wù)納入上市公司體系內(nèi)、控股標的公司的同時保留標的公司原股東部分股權(quán)。同時，截至目前標的公司的審計評估工作均已完成。

不過，上交所還是要求風范股份說明前期確定重組方案的主要考慮及后續(xù)變化情況，并結(jié)合方案變更的具體原因、審計評估工作完成的具體時點；以及在審計評估已完成的情況下不繼續(xù)推進重組的原因、必要性及合理性，前期籌劃重組并申請停牌是否審慎。

同日，風范股份還披露公告稱，南京華之廷創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“南京華之廷”）擬以4.48億元受讓公司控股股東范建剛所持公司7.741%的股份，其執(zhí)行事務(wù)合伙人韓莉莉為公司本次資產(chǎn)交易方之一。

上述情況也引發(fā)了上交所的關(guān)注，其要求風范股份說明前述股份受讓是否與公司本次現(xiàn)金收購資產(chǎn)構(gòu)成一攬子交易，是否互為前提條件，是否存在向大股東輸送利益的情況。

除此之外，此次收購風范股份資金來源也是上交所關(guān)注的重點之一。公告顯示，按照變更后的交易方案，風范股份需以現(xiàn)金支付交易對價9.6億元，而公司三季度末賬面貨幣資金余額僅7.7億元。此外，公司2022年前三季度營業(yè)收入同比下滑14.71%，凈利潤同比下滑57.25%。

上交所要求風范股份結(jié)合目前財務(wù)狀況、剔除日常運營所需資金后的可用資金規(guī)模、融資渠道及能力等，說明改以大額現(xiàn)金方式支付的可行性。

值得一提的是，標的公司晶櫻光電主要從事光伏硅片的生產(chǎn)制造，其中單晶硅片的上游硅棒來自于自產(chǎn)、外購或代工。本次交易采收益法評估，增值率高達約269.66%。公開信息顯示，有市場機構(gòu)預(yù)測2022年底全球光伏硅片產(chǎn)能將顯著高于下游需求，或存在過剩風險。

此外，截至2022年6月30日，晶櫻光電的資產(chǎn)負債率已高達79.13%，主要原因為光伏行業(yè)公司需要較大規(guī)模的資金投入等。2021年及2022年上半年，晶櫻光電投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-2.76億元、-1.07億元。

對于上述情況，上交所要求風范股份說明標的資產(chǎn)評估增值率較高的合理性；以及晶櫻光電當前及后續(xù)日常運營及投資等其他資金需求和近兩年投資活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負的原因及合理性。（藍鯨上市公司王曉楠wangxiaonan@lanjinger.com）

關(guān)鍵詞： 風范股份 現(xiàn)金方式