新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

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3月24日，良品鋪子發(fā)布2022年年度報告，審計意見為標準無保留審計意見。

報告顯示，公司2022年全年營業(yè)收入為94.4億元，同比增長1.24%；歸母凈利潤為3.35億元，同比增長19.16%；扣非歸母凈利潤為2.09億元，同比增長1.46%；基本每股收益0.84元/股。

公司自2020年1月上市以來，已經現金分紅3次，累計已實施現金分紅為2.9億元。公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現金股利2.53元（含稅）。

上市公司財報鷹眼預警系統(tǒng)分別從業(yè)績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對良品鋪子2022年年報進行智能量化分析。

一、業(yè)績質量層面

報告期內，公司營收為94.4億元，同比增長1.24%；凈利潤為3.34億元，同比增長18.29%；經營活動凈現金流為1.03億元，同比下降75.05%。

從業(yè)績整體層面看，需要重點關注：

·營業(yè)收入增速放緩。報告期內，營業(yè)收入為94.4億元，同比增長1.24%，去年同期增速為18.11%，較上一年有所放緩。

·凈利潤較為波動。近三期年報，凈利潤分別為3.4億元、2.8億元、3.3億元，同比變動分別為-1.38%、-17.88%、18.29%，凈利潤較為波動。

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

·營業(yè)收入與稅金及附加變動背離。報告期內，營業(yè)收入同比變動1.24%，稅金及附加同比變動-23.44%，營業(yè)收入與稅金及附加變動背離。

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

·應收賬款/營業(yè)收入比值持續(xù)增長。近三期年報，應收賬款/營業(yè)收入比值分別為4.56%、7.08%、7.78%，持續(xù)增長。

結合現金流質量看，需要重點關注：

·營業(yè)收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業(yè)收入同比增長1.24%，經營活動凈現金流同比下降75.05%，營業(yè)收入與經營活動凈現金流變動背離。

·經營活動凈現金流/凈利潤比值低于1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為0.31低于1，盈利質量較弱。

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為27.57%，同比增長2.99%；凈利率為3.54%，同比增長16.84%；凈資產收益率（加權）為14.86%，同比增長12.75%。

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為52.38%，同比下降13.17%；流動比率為1.45，速動比率為1.08；總債務為6.69億元，其中短期債務為6.14億元，短期債務占總債務比為91.68%。

從短期資金壓力看，需要重點關注：

·長短債務比大幅增長。報告期內，短期債務/長期債務大幅增長至11.02。

·經營活動凈現金流/流動負債比值持續(xù)下降。近三期年報，經營活動凈現金流/流動負債比值為分別為0.16、0.13、0.04，持續(xù)下降。

從長期資金壓力看，需要重點關注：

·總債務現金覆蓋率逐漸變小。近三期年報，廣義貨幣資金/總債務比值分別為4.69、2.8、2.21，持續(xù)下降。

從資金管控角度看，需要重點關注：

·預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為3億元，較期初變動率為179.02%。

項目20211231

期初預付賬款（元）1.09億

本期預付賬款（元）3.03億

·預付賬款增速高于營業(yè)成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長179.02%，營業(yè)成本同比增長0.14%，預付賬款增速高于營業(yè)成本增速。

·其他應收款/流動資產比值持續(xù)增長。近三期年報，其他應收款/流動資產比值分別為2.32%、2.73%、3.09%，持續(xù)上漲。

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為13.54，同比下降25.94%；存貨周轉率為6.68，同比下降14.45%；總資產周轉率為1.8，同比下降7%。

從經營性資產看，需要重點關注：

·應收賬款周轉率持續(xù)下降。近三期年報，應收賬款周轉率分別為25.52，18.28，13.54，應收賬款周轉能力趨弱。

·應收賬款/資產總額占比持續(xù)增長。近三期年報，應收賬款/資產總額比值分別為8.61%、12.15%、14.59%，持續(xù)增長。

從長期性資產看，需要重點關注：

·總資產周轉率持續(xù)下降。近三期年報，總資產周轉率分別1.97，1.94，1.8，總資產周轉能力趨弱。

·其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產為0.7億元，較期初增長611.35%。

項目20211231

期初其他非流動資產（元）944.02萬

本期其他非流動資產（元）6715.27萬

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